人气3，336，013中煤能源价格上涨，盈利能力提升。2009年的结果略低于预期，但2010年第一季度的结果符合预期。仔细观察，2010年第一季度煤炭产量和煤炭价格同时下降，主要是受市场需求好转的驱动。预计10年内煤炭产量增速不会放缓，主要是产能扩张带动。

短期内煤炭价格仍有下行势头，但多年来，我们指出，我们不会受到产能不断扩大造成产能不足的压力。预计利润率将保持稳定，主要是因为1)自产煤炭比例下降，2)煤炭价格下降。10年和11年的利润预期分别下调至0.728元和0.936元，降幅分别为40.7%和47%。

同时，我们也将12个月的目标价由原来的8.5港元下调至12.8港元。投资评级从平安保险下调至中性。

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